La famille Stern s’installe à Berlin comme beaucoup d’autres Russes exilés. Tatiana et Leonid retrouvent leurs amis et renouent avec leur luxueux train de vie, l’ivresse des bals et la gaieté d’antan. Le champagne coule de nouveau à flot, la répression et les temps difficiles ne sont plus qu’un mauvais souvenir. Mais l’euphorie est de courte durée… Leonid ruiné par des escrocs russes décide d’acheter une boucherie dans un petit quartier de Berlin. Malgré les difficultés, la vie reste joyeuse. Mais Leonid tombe malade, les excès ont eu raison de sa santé, c’est bientôt l’amputation. Tatiana décide d’abandonner la boucherie et transforme sa maison en pension de famille. Sofia et Natalia, devenues des jeunes femmes, tentent de vivre leur vie. Sofia, éperdue d’amour et de romanesque, goûte chaque instant. Sa soif de vivre fait tourner la tête des hommes, elle cherche l’amour dans leurs bras. À l’inverse de Natalia, posée, responsable et travailleuse, qui ne se destine qu’à un seul amour. Les répercussions du krach boursier de 1929 se font durement ressentir, la pension est menacée car les locataires ne sont plus en mesure de payer. Mais la vie continue au gré des mariages : celui de Sofia, sous le signe de la passion, celui de Natalia, sous le signe de la raison. Mais cette dernière, ne supportant pas cette union avec un homme qu’elle hait, fuit dans la nuit pour retrouver ses parents. Plus tard, elle rencontre Micha dont elle tombe amoureuse. Parallèlement, les actions antisémites se multiplient dans Berlin, qui voit la montée du nazisme et l’arrivée de Hitler au pouvoir.